A股市场暴涨一个是散户多题材炒作本来就很疯狂，另外一个就是这些股票流通盘实际上很小，一些基金配置之后，留给散户的更少了。

　　港股市场本来炒作的就没那么疯狂，另外流通盘又大很多炒作起来难度大很多！

　　给大家分享一个选票逻辑，下载一个蚂蚁财富或者天天基金，然后按照你看好的板块去选相应的顶级规模的基金，比如这里的永赢先进制造，我跟踪这个两年了，这个基金的规模两年增长了几十倍，从里个亿的规模到今年的200亿+，所以你看这个基金的持仓都是些名不见经传的票但是基金经理还有他们的团队和公司的的距离是最近的，他们手机有大把的钱来买股票，所以每次机器人一有行情我大多数都是在这个基金经理这里选的，不信的话你可以去看看很多机器人牛股的前十大股东都有永赢的影子，这是最大的买方，我们只需要做跟随即可。

　　注意以上仅仅是复盘了A股市场比较知名的白马龙头股，这一些企业在行业内数据是绝对的行业龙头，有些甚至是垄断性质的。但是很不好意思，这一波牛市这些龙头全部都是下跌的！

　　甚至都说2025年是牛市，大师券商龙头竟然都是下跌的，所以这一波牛市，喜欢买行业龙头的就比较惨了。

　　A股出现这样一种情况，一个重要原因是以上这些股票都是上一波抱团很严重的股票，现在主线转移，抱团散场，估值回归。

　　做A股一定要注意，99%是周期，没有长牛，只有轮回。A股真的更适合波段。

　　林斌的减持计划如平地惊雷，给本身压力山大的小米股价带来较大负面影响，个人看法如下：

　　1、林总一直在减持，2024年股价16块左右时就在减持。目前林总淡出管理层，基本后期会持续退出已经是确定的事。

　　2、林总上次减持我记得好像涉及信披违规的事情，因此这次索性提前一年开始公布。

　　3、小米目前处于舆论风口浪尖，小米汽车去年王炸开局，推动小米股价从12块涨到最多60多。现在小米压力来自于新增订单跌下神坛，在这个节骨眼对股价势必会有影响。

　　4、小米集团股价下跌有多方面原因，有之前涨过头估值过高的回调，也有最近港股持续回调原因。小米自己觉得合理估值应该在8000亿左右，手机+汽车+家电+生态溢价。如果后面估价有机会跌破30将是非常好的重仓机会。

　　小米股价喋喋不休，林斌看着股价没有反弹的迹象，原本股价50多的时候就有减持冲动的林斌更加按捺不住了。

　　在当前小米的至暗时刻，雷总当然并非是很赞同林斌的减持想法。于是劝诫道: 小林啊，按理说，减持的决定是你个人的行为，但集团现在处于风口浪尖，刚融资股价就大幅度下滑，我们要对得起相信我们的投资人，我们作为创始人股东也更要坚定信念和信心，相信小米的未来，前途光明。坚持持有小米的股票，不减持。这个事情要不你再考虑考虑？

　　雷军看着难掩满脸担忧的林斌，没等他把话说完，就接过话茬: 小林啊，你对集团有信心吗？

　　多年的共事，让雷总很心里很明白，眼前的这位合作伙伴的想法很难改变，于是只能退一步: 小林，要不这样，我相信，也坚信未来一年，公司的股价肯定能上去，一年后你再减持，可以吗？一年时间，总可以等吧！

　　林斌看着不容置疑和脸上写满诚恳期待的雷总，自知再不达成一致意见，可能就要破坏两人之前的感情了。

　　这次请示后，“狡猾”的林斌为避免夜长梦多，中途生变（毕竟一年以后的事情谁也说不清楚），于是就有了大家看到的公告。

　　巴菲特力荐的《投资中最重要的事情》点透核心：股价越高，风险越大；股价越低，风险越小。

　　高位时，寒武纪（市盈率约296倍）、中际旭创（约81倍）这类科技龙头，股价早脱离基本面，此时获利不过是踩中情绪风口的侥幸；低位时，茅台（约19.7倍）、五粮液（约15倍）等白酒龙头落在估值下沿，融创服务（市净率0.77倍）、银行板块（整体市净率0.69倍）安全边际厚实。

　　同股同利，低位是赚好钱，高位是赚运气钱；安全边际之内，亏也是对；估值泡沫之上，赚也是错；投资的胜负，从不在单次盈亏，而在风险取舍。中国平安类标的估值波动，是周期与情绪的共同结果，即便低位布局暂亏，依托安全边际的决策依然站得住脚——这才是穿越周期的硬道理。

　　查理·芒格说过：“没有比机会成本更重要的概念”，这正是我把中国平安换成茅台、五粮液的核心逻辑。投资决策的本质，就是衡量放弃的代价，毕竟资金就那么多，不错放平庸机会，可能就错过真正优质的未来。

　　中国平安确实靠谱，业务扎实、底子深厚，全部符合芒格眼中“有护城河”的好公司标准。而茅台、五粮液同样是优质标的，品牌硬、需求稳，就像芒格推崇的“能长期滚雪球的湿雪和长坡”，收益确定性让人踏实。

　　芒格还强调“少即是多”，优质投资机会本就稀缺，没必要把资金分散在多个好标的里“顾此失彼”。现阶段不是平安不够好，而是茅台、五粮液的潜在回报更契合当下的机会成本。投资从不是否定过去，而是像芒格说的“在能力圈内做最确定的选择”，守住优质公司的核心，跟着机会调整，才是长期稳妥的做法。

　　但斌雪球嘉年华演讲调侃大道，说茅台的逻辑变了，说这几年持有茅台的人很苦，买Ai的吃香的喝辣的。之前不太理解大道说的为什么基金经理做不好价值投资，这次看完视频醍醐灌顶。基金经理太关注市场，本质做的还是投机。当年但斌还向巴菲特提过一个问题，可口可乐在1998到2008年10年期间不涨反跌，为什么不卖？巴菲特说他关注的是企业价值，不关注价格，价格跌了不改变可口可乐是一家好公司。想起了大道的那句话，但斌比较关注市场，一针见血。